Yuanda sınırlı Trump baskısı fiyatlaması
Ekim ayını dolara karşı kayıpla noktalayan Çin yuanı, Donald Trump’ın ABD başkanı seçilmesinin ardından Kasım ayını da kayıpla tamamlama yolunda ilerliyor.
Piyasalar doların daha fazla bedel kazanmasının Çin para ünitesi üzerinde daha da büyük bir baskı yaratacağından kuşku duymasa da, opsiyon piyasaları 2025 yılında evvelki gerilim devirlerine kıyasla çok daha hafif yuan kayıplarının fiyatlandığına işaret ediyor.
Offshore Çin yuanına ait “risk reversal” durumlarına nazaran, bu kere paha kaybı beklentileri sekiz yıl öncesine kıyasla çok daha ölçülü.
Bu ay yuan üzerindeki baskı, global Kovid salgınının tepede olduğu Mart 2020’ye ve doların yirmi yılın en yüksek düzeyine yakın süreç gördüğü Ekim 2022’ye kıyasla bakıldığında da daha hudutlu görünüyor.
Hatta opsiyon piyasaları önümüzdeki ay yuanın bir ölçü bedel kazanacağını ve önümüzdeki üç ay içinde para ünitesinin yatay seyredeceğini fiyatlıyor.
JPMorgan’a nazaran ise onshore yuan ABD idaresinin ticaret tansiyonlarını artıracak ve “finansal istikrar endişelerini” tırmandıracak adımları ile yüzde 10-15 bedel kaybedebilir.
Jahangir Aziz liderliğindeki JPMorgan analistleri yayımladıkları notta, bu düşüş beklentisinin tarife tesirine nazaran ayarlanmış para ünitesinde beklenen yüzde 28-30 düşüşün kayda paha formda altında olduğuna işaret ettiler. Mizuho Bank da dolar/yuan’ın yıl sonuna kadar 7,2-7,3 bandında seyretmesini bekliyor.