AA
Son periyotta Türkiye’nin yurt dışı borçlanma ihalelerine yönelik artan ilgi devam ediyor.
Eximbank, Türkiye Varlık Fonu (TVF) ve Hazine’nin yurt dışı borçlanma ihalelerinden geçen ay sağlanan dış kaynak temini devam ediyor.
Söz konusu ihraçla bu yıl memleketler arası sermaye piyasalarından yaklaşık 5,2 milyar dolar fiyatında finansman sağlanmış oldu.
Uzmanlar da bu yıl milletlerarası sermaye piyasalarından sağlanan finansmanın 5 milyar doları aşmasının son derece değerli olduğunu vurguladı.
Yurt dışı piyasalardan yılın ikinci borçlanması
Hazine ve Maliye Bakanlığı, yurt dışı piyasalardan yılın ikinci borçlanmasını da dün tamamladı.
Euro cinsinden tahvil ihracı için Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan ve Societe Generale’a 13 Mart’ta yetki verilmişti.
İhraç, dün sonuçlandı ve ihraç fiyatı 2 milyar euro olarak gerçekleşti.
21 Mayıs 2030 vadeli tahvilin kupon oranı yüzde 5,875, getiri oranı yüzde 6,125 oldu. Tahvile 300’e yakın yatırımcı, ihraç fiyatının 5 katından fazla talep gösterdi.
Tahvilin yüzde 42’si Birleşik Krallık ve İrlanda’ya
Tahvilin yüzde 42’si Birleşik Krallık ve İrlanda, yüzde 21’i öteki Avrupa ülkeleri, yüzde 15’i ABD, yüzde 13’ü Orta Doğu, yüzde 5’i Türkiye ve yüzde 4’ü başka ülkelerdeki yatırımcılara satıldı.
“Son tahvil ihracı, hem zamanlama hem de konjonktür açısından değerli bir karşılık niteliği taşıyor”
Analist Cüneyt Paksoy, son tahvil ihracının hem zamanlama hem de konjonktür açısından kıymetli bir karşılık niteliği taşıdığını belirterek şu yorumda bulundu:
Çünkü son günlerde daha çok piyasa; kur tarafına, enflasyon tarafına ve seçimden sonra orada oluşabilecek yeni süreçlere odaklanmış durumda. Sonuçta atılan adımların karşılığı olarak geçen hafta Fitch Ratings de not artışı yaptı.
Not artışının kıymetli olduğunu vurgulayan Paksoy, Türkiye’nin seçim süreci de yaşadığını lakin siyasetlerde gerçek gerçeklik, gayeler ve istikrarlar konusunda bir değişim olmadığını söyledi.
Paksoy, “Bugünkü tahvil ihracını risk primindeki (CDS) düşüş, Fitch’ten gelen not artışı ve kurulan dengelerin bir karşılığı olarak okumak gerekiyor. Bu manada değerli.” tabirlerini kullandı.
Tahvil ihracına katılan yatırımcılara bakıldığında, Batı kökenli bir sermayenin Türkiye’ye gelmesi noktasında kıymetli bir sinyal olarak görülmesi gerektiğini belirten Paksoy, 2024’e uygun başlandığını ve seçim meçhullüğü netleştikten sonra uygun de devam edileceğini söyleyerek şu değerlendirmelerde bulundu:
ABD Merkez Bankası (Fed) ve Avrupa Merkez Bankası (ECB) siyasetlerinin netleşmesiyle, küresel sermayenin gelişen piyasalara yanlışsız biraz daha olumlu tarafa kaymasıyla, Türkiye’nin şu anki kısa vadeli belirsizliklerinin Merkez Bankası kararlılığıyla netleşmesiyle birlikte Orta Vadeli Program (OVP) içinde yer alan yapısal ıslahatların, Sayın Bakanımız Mehmet Şimşek’in de telaffuzuyla, seçimden sonra daha çok konsantre olarak uygulanmasıyla Türkiye; kademe kademe hem fiyatlama manasında hem de risk priminin düşük, daha uygun kurallarda borçlanma sürecine ve Merkez Bankası’nın rezervlerini daha güzel yönetebileceği bir sürece ulaşacaktır. Bu süreci tam okurken bu borçlanma da bugün kıymetli bir sinyal niteliği taşımaktadır.
“Önceki ihraçların altında bir pahayla finansman sağlanmıştır”
İstanbul Üniversitesi İktisat Fakültesi Öğretim Üyesi Prof. Dr. Sefer Şener de son yapılan ihraçla bu yıl milletlerarası sermaye piyasalarından sağlanan finansmanın 5 milyar doları aşmasının son derece değerli olduğunu vurguladı.
Özellikle global çapta Amerika ve Avrupa piyasalarında, öbür gelişmiş piyasalarda faiz indirimi beklentisinin yaygınlaşmasının gelişmekte olan piyasalara ilgiyi artırdığını tabir eden Şener, şunları kaydetti:
“Doğal olarak bu ilgi Türkiye piyasasına da yansımaktadır. Öbür taraftan son periyotta alınan önlemlerle birlikte ülke risk priminin gerilemiş olması Türkiye’ye dönük yatırım iştahını artırmaktadır. Son ihraç, Hazine’nin bu yıl piyasalardan yaklaşık 10 milyar dolarlık borçlanma gayesi olması ve bu maksadını gerçekleştirme açısından ehemmiyet arz etmektedir. Ayrıyeten, son periyotta dövizdeki hareketlilik dikkate alındığında, 2 milyar euroluk tahvil ihraç edilmiş olması döviz piyasalarının stabilizasyonu manasında değerlidir. İhraç edilen tahvilin 2030 vadeli olması orta ve uzun vadeli finansman açısından kıymetlidir. Piyasanın dövize yöneliminin azalması manasında da bir tesire sahiptir.
“Tahvil ihracına 5 kattan fazla talep geldi”
Euro cinsi tahvil ihracına 5 kattan fazla talep gelmiş olması son derece değerlidir. Zira talep yüksekliği borçlanma maliyetini aşağıya çekmektedir. Hakikaten evvelki ihraçların altında bir kıymetle finansman sağlanmıştır. Bunda hem global sermaye akımlarının gelişmekte olan piyasalara iştahı hem de Türkiye’nin risk ünitesinin geriliyor olmasının değeri büyüktür. İhraca gelen talebin Avrupa ve Amerika kaynaklı olması çok daha pahalıdır. Gelen talebin yüzde 63’ü Avrupa ülkeleri, Birleşik Krallık ve İrlanda’ya aittir. Yüzde 15’lik kısmın Amerika piyasalarından, yüzde 13’ünün de Orta Doğu bölgesinden gelmesi son derece değerlidir. Bu tıp uzun vadeli dış finansman kaynaklarının artması hem döviz piyasasına bir stabilizasyon getirecek hem de piyasalardaki itimadı artıracaktır.
“Kredi piyasaları Bakan Şimşek’e güvenoyu verdi”
Bluebay Varlık İdaresi Gelişen Piyasalar Kıdemli Stratejisti Timothy Ash ise geçen hafta milletlerarası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings’in not yükseltmesinin de katkısıyla kredi piyasalarının Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’e güvenoyu verdiğini söyledi.
Haber Kaynağı: Anadolu Ajansı (AA)
02:00
News
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
Ekonomi
