Morgan, Goldman ve Citi’den TCMB öngörüsü

BEĞENDİM

ABONE OL

News

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Eylül ayı Para Politikası Kurulu toplantısında siyaset faizini beklentilere paralel biçimde yüzde 50 düzeyinde bıraksa da, karar metninden enflasyonda bozulma öngörülmesi halinde “para siyasetinin sıkılaştırılacağı” tabiri yerine “para siyaseti araçlarını tesirli biçimde kullanacağı” tabirini kullandı.

Bu gelişmenin akabinde yabancı yatırım bankaları da faiz indirimlerinin ne vakit başlayabileceğine yönelik varsayımlarında değişikliğe gittiler.

Morgan Stanley Ekonomisti Hande Küçük’e nazaran TCMB’nin tonundaki değişiklik faiz indirimlerinin, kendisinin öngördüğü tarihten daha erken başlaması ihtimalini artırıyor.

Karar öncesinde TCMB’nin 2024 yılı boyunca faiz indirimine gitmeyeceği görüşünde olan Küçük, açıklamadaki tabir değişikliğinin sıkılaştırma eğiliminin azaldığına işaret ettiğini belirtti.

Küçük, açıklamanın tıpkı vakitte TCMB’nin “piyasayı data akışına bağlı potansiyel gevşeme adımlarına hazırlamak için birinci sinyali vermek istediği” manasına geldiğini de söyledi.

Goldman Sachs, faiz indirimlerinin Kasım’da başlayabileceğini öngördü

Goldman Sachs ekonomistleri Clemens Grafe ve Başak Edizgil ise karar sonrası faiz indirimlerinin, kendi öngörülerinden daha geç bir tarihte, Kasım ayında başlayabileceği öngörüsünde bulundu.

Ekonomistler, iç talepteki yavaşlamanın Eylül ve Ekim aylarında enflasyon ivmesini gereğince düşürerek TCMB’nin Kasım ayında 100 baz puanlık birinci faiz indirimini yapmasına imkan sağlayacağını düşündüğünü belirtti.

TCMB’nin kelamlı yönlendirmesini bir ölçü daha güvercin olacak halde ayarlamasına rağmen, Goldman Sachs ekonomistleri bankanın bunun kendi beklentilerinden daha temkinli bir biçimde yapıldığına işaret etti.

Citi’ye nazaran de TCMB Kasım’a kadar bekleyecek

Citigroup Inc’e nazaran, TCMB’nin karar metninde kullandığı tonlama, yetkililerin daha az kısıtlayıcı bir duruşa yöneldiğini gösteriyor.

Citi Ekonomisti İlker Domaç, TCMB toplantısının akabinde yayınladığı notta, TCMB’nin Kasım ayına kadar beklemede kalmasının mümkün olduğunu ve siyaset faizinin yıl sonuna kadar yüzde 50’den yüzde 45’e düşürüleceğini öngördüğünü belirtti.

Domaç, “TCMB’nin bir gevşeme döngüsünün başlatılmasına yönelik güçlü sinyaller vermekten kaçındığı konusunda hemfikiriz. Bununla birlikte, ‘politika duruşu sıkılaştırılacaktır’ tabirinin ‘politika araçları faal bir formda kullanılacaktır’ tabiriyle değiştirilmesinin ve dezenflasyon sürecinde beklentilerin ehemmiyetine ait daha yumuşak bir lisan kullanılmasının, TCMB’nin eğiliminde daha az kısıtlayıcı bir duruşa yanlışsız bir kaymayı temsil ettiğine inanıyoruz” sözlerini kullandı.